Las perspectivas económicas, tanto a nivel mundial como en España, están menos claras ahora que hace unos meses. Por eso, hay que tener especial cuidado a la hora de elegir una inversión. Éste es un repaso a las mejores ofertas.


CINCO CLAVES PARA NO PASAR POR ALTO


Cuando se va a realizar cualquier inversión, hay que tener siempre claros cinco aspectos fundamentales del producto financiero que se elige, sea éste del tipo que sea:

1. Rentabilidad. Hay que saber si ésta se conoce o no de antemano –es decir, si es fija o variable– y cuánto podemos ganar con la inversión que vamos a hacer. Es interesante comparar la rentabilidad con otros indicadores, como el precio oficial del dinero o la inflación.

2. Seguridad. ¿Existe alguna posibilidad de que perdamos dinero o la inversión está garantizada en cualquier caso? Esta pregunta es fundamental para evitar luego sorpresas desagradables. Y también hay que considerar que existen distintos grados de riesgo: no es lo mismo elegir un fondo de renta mixta (que tienen un riesgo bajo o moderado) que en un fondo que invierte en países emergentes (y que, desde luego, tiene un riesgo muy elevado).

3. Liquidez. Hay que saber si el dinero puede recuperarse antes del plazo inicialmente fijado –en caso de que lo haya– y a qué precio. En algunos productos se aplican penalizaciones muy elevadas (en los fondos garantizados, por ejemplo); en otros se pierden los rendimientos generados hasta ese momento (en algunos depósitos, no en todos), y en otros hay una limitación legal (en los planes de pensiones). Pero también hay productos que ofrecen gran liquidez (fondos, acciones).

4. Gastos y comisiones. Se debe preguntar si existen gastos y comisiones, y analizar qué parte del beneficio se llevan. Conviene no olvidar que los gastos se presentan con denominaciones muy distintas: gestión, custodia, administración, intermediación, etc.

5. Fiscalidad. Es imprescindible saber qué parte de los ingresos obtenidos va a ir a parar a Hacienda y, si desde el punto de vista fiscal, el producto presenta alguna otra particularidad (los planes de pensiones desgravan en nuestra declaración de la Renta, por ejemplo).

CAMBIOS EN LA TRIBUTACIÓN

• La reforma fiscal que entró en vigor en 2007 cambió por completo los impuestos que se aplican sobre el ahorro. Prácticamente todas las inversiones tributan ahora de la misma forma, a un tipo fijo del 18%, sin distinción de productos ni de plazos.

• Antes, cada producto esgrimía su propio tratamiento fiscal como una ventaja, lo que permitía a los bancos hacer grandes campañas de publicidad y llevaba a los inversores a decidirse por una u otra opción en función de los impuestos que se ahorrasen y no de elementos más interesantes, como la rentabilidad o la seguridad. El máximo ejemplo de esto es el unit linked, un complicado producto que estuvo de moda hace años y cuyo único interés era fiscal: mediante un elaborado proceso –que, por supuesto, suponía numerosos gastos de gestión– el ahorrador metía su dinero en fondos de inversión y se beneficiaba de la fiscalidad de los seguros de vida, algo que a largo plazo –y sólo a largo plazo– era más rentable. Ésta es la situación que ha acabado con la tributación única al 18%.

Quedan al margen de este sistema los planes de pensiones, que se desgravan de la base en la declaración de la Renta y tributan como rentas del trabajo, ahora sin la reducción del 40% que tenían. El motivo es que son productos con una finalidad concreta –ahorro para la jubilación- y el Estado busca otorgarles un beneficio.

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